مشاهده پست

چهار شنبه 3 آذر 1400-13:47

تحلیل بنیادی پیزد

افزایش قیمت نفت در تابستان بهای تمام شده شرکت‌های تایرساز را افزایش داده است که عمدتا به‌دلیل افزایش نرخ کائوچو و دوده به عنوان مهمترین مواد اولیه است. همین عامل مسبب کاهش حاشیه سود ناخالص شرکت به کمترین مقدار خود (14%) طی 5 دوره اخیر شده است.


معرفی شرکت 

  • نام نماد: پیزد
  • نام شرکت: مجتمع صنايع لاستيک يزد
  • نام صنعت: تایر و لاستیک

 

موضوع فعالیت

این شرکت توليد کننده انواع تایر و تيوب خودروهای سواری، وانتی، موتورسيکلت، دوچرخه، قطعات لاستيکی، لاستيك و ریکليم رابر است. شرکت های مجتمع صنعتی آرتاویل و تاپیکو به ترتیب با 53% و 35% مالکیت، سهامداران عمده پیزد می‌باشند. 

 

وضعیت بنیادی سهم در یک نگاه

  • ارزش بازار شرکت: 27,863 میلیارد ریال
  • EPSforward سهم: 5,060 ریال
  • EPSttm سهم: 6,306 ریال
  • قیمت روز سهم: 54,635 ریال 
  • ارزش ذاتی سهم: 35,420 ریال

 

تولید و فروش

سهم تولید شرکت از مجموع تولیدات داخلی(وزنی) 15% می باشد. جمع ظرفیت اسمی پیزد در محصولات تایر بایاس و رادیال و تیوب 46 هزار تن و ظرفیت عملی شرکت حدودا 30 هزار تن می باشد. نزدیک به دو درصد مبلغ فروش شرکت در سال 99، صادراتی بوده است. همچنین ستاد تنظیم بازار در شهریور  1400 مجوز صادرات محدود برخی محصولات تایرسازان را صادر کرده است. فلذا با توجه به مصوبه اخیر ستاد تنظیم بازار، افزایش صادرات شرکت می تواند بر سودآوری اثر مثبتی داشته باشد. مشتریان عمده پیزد شرکت های خودروساز و نمایندگان فروش می‌باشند. 

 

 

بهای تمام شده

 

79% بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل می دهد که 60% آن وارداتی می باشد. لازم به ذکر است ارز تخصیص یافته به شرکت برای واردات اقلام مذکور با نرخ نیمایی محاسبه می شود. تقریبا 50% مواد اولیه مصرفی پیزد کائوچوی طبیعی و مصنوعی می باشد که تغییرات نرخ آنها وابستگی شدیدی به قیمت نفت دارند. همچنین با توجه به اینکه کائوچوی طبیعی از شیره ی گیاهان (اغلب در منطقه آسیای شرقی) به دست می آید، تغییرات آب و هوایی می تواند تاثیر بالایی بر تغییرات نرخ آن داشته باشد. 

 

افزایش قیمت نفت در تابستان بهای تمام شده شرکت های تایرساز را افزایش داده است که عمدتا به دلیل افزایش نرخ کائوچو و دوده به عنوان مهمترین مواد اولیه می باشد. همین عامل باعث کاهش حاشیه سود ناخالص شرکت به کمترین مقدار خود(14%) طی 5 دوره اخیر شده است. همین عوامل باعث شد تا صنعت تایر مجبور به افزایش 30% نرخ تایر رادیال و 40% نرخ تایر بایاس شود. که محاسبات نشان می دهد در صورت دریافت نکردن افزایش نرخ اخیر، تولید تایر با زیان همراه می‌شد.

 

پیش بینی سال 1400

دوره مالی139813991400
فروش71499931309919120438201
بهای تمام شده کالای فروش رفته(5367614)(9113474)(16141708)
سود (زیان) ناخالص178237939857174296493
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی(224119)(310892)(382436)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی94016549823015
سود (زیان) عملیاتی156766137403233937072
هزینه های مالی(220423)(398075)(783658)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی129455357565244730
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات147669336998133398144
مالیات(320628)(466832)(817528)
سود خالص115606532329812580616
سود هر سهم(ریال)226763395060
سرمایه510000510000510000

مفروضات تحلیل

  • شرکت طرح توسعه ای به منظور افزایش ظرفیت محصول تایر رادیال خود از 7 هزار حلقه در روز به 12 هزار حلقه را در دستور کار دارد. در حال حاضر این ظرفیت به 10 هزار حلقه رسیده است و مابقی قرار است تا پایان 1401 به بهره برداری برسد. با بررسی داده های تولید ماهانه شرکت، اثر این افزایش ظرفیت را مشاهده نمی کنیم، به همین منظور تولید امسال را با تولید سال قبل برابر در نظر گرفته ایم.
  • قیمت های جهانی نفت برابر با قیمت های تابستان برای دو فصل آینده در نظر گرفته شده است

 

سلب مسئولیت

تحلیل مذکور صرفا دیدگاه تیم تحلیل‌گران است که به‌ منظور شناخت دقیق‌تر سهام شرکت‌ها ارائه‌ شده است. این مطلب بر مبنای مفروضات تحلیلی تدوین شده و به هیچ عنوان به منزله سیگنال یا پیشنهادی برای خرید یا فروش سهم نیست؛ بنابراین تضمینی بر بازدهی تحلیل نبوده و شرکت مسئولیتی در قبال سرمایه‌گذاری احتمالی افراد ندارد.


تحلیل   بنیادی   پیزد  
8

به به چه تحلیلی ممنون
سحرگل آهن جان پنج شنبه 4 آذر 1400-14:40 1 پاسخ
مشاهده بیشتر
به اشتراک بگذارید :