مشاهده پست

شنبه 6 آذر 1400-12:24

تحلیل بنیادی ومعادن

بر اساس محاسبات انجام شده، ارزش روز پرتفوی غیربورسی در حدود ۱۴ هزار میلیارد تومان است. بنابراین خالص ارزش دارایی‌های ومعادن در حدود ۱۶۴ هزار میلیارد تومان و به‌ازای هر سهم، ۱,۹۴۰ تومان است. در همین راستا، نسبت P/NAV حدود ٪۵۱ ارزیابی می‌شود.


مقدمه

هلدینگ سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ثبتی 8.4 هزار میلیارد تومان در حال فعالیت می باشد. عمده پرتفوی سرمایه گذاری ومعادن را صنایع استخراج کانه های فلزی و فلزات اساسی به ترتیب با 74% و  22.5% از بهای تمام شده کل را تشکیل می دهند. شایان ذکراست حدود 7 درصد در بخش صندوق های سرمایه گذاری و 2 درصد در صنعت برق نیز سرمایه گذاری کرده است.  پرتفوی بورسی و غیربورسی ومعادن به ترتیب 73% و 27% از بهای تمام شده کل را تشکیل می دهند.  فولاد مبارکه اصفهان، موسسه صندوق بیمه اجتماعی روستائیان و عشایر و سرمایه گذاری صدر تامین به ترتیب با مالکیت 42.4%، 19% و 8.2% سهامداران عمده ومعادن می باشند. 

 

عوامل موثر بر محیط و کسب و کار شرکت

ماهیت شرکت فعالیت در بخش کامودیتی ها (مواد اولیه ) است .طبیعتا تحت تاثیر نوسانات نرخ ارز ،سنگ آهن ،شمش فولاد و مس در سطح جهانی و نحوه قیمت گذاری فرآوردهای سنگ آهن توسط وزارت صنعت و معدن و همچنین  مکانیزم قیمت گذاری شمش فولاد در بورس کالا قرار دارد .از جمله منابع مهم ریسک شرکت مربوط به ریزش قیمت جهانی محصولات و سیاست های دولت چین به عنوان بزرگترین تولید کننده و مصرف کننده سنگ آهن و فولاد است .

 

روند درآمد حاصل از سرمایه گذاری‌ها شرکت توسعه معادن و فلزات
شرکت های سرمایه گذاری عمده درآمد خود را از محل سود نقدی سهام زیر مجموعه و یا فروش سرمایه گذاری ها بدست می آورند. ومعادن در سال 99 بالغ بر 8،000 میلیارد تومان درآمد سود سهام شناسایی کرده است. این رقم در سال 98 برابر با 2،574 میلیارد تومان بوده فلذا رشد قابل توجه212 درصدی داشته است. بخش عمده درآمد ومعادن مربوط به سود نقدی حاصل از تقسیم سود شرکت های معدنی و صنعتی گل گهر، معدنی و صنعتی چادرملو، توسعه معدنی و صنعتی صبانور و سنگ آهن گهر زمین به ترتیب با 2،195 ، 2،077 ، 1،398 و 812 میلیارد تومان می باشد. همان طور که در بخش های قبل ذکر شد، صنعت استخراج کانه های فلزی عمده پرتفوی ومعادن را تشکیل می دهند بنابراین سهم این صنعت از درآمد سود سهام نیز قابل توجه و با اهمیت می باشد. همانطور که در تصویر زیر قابل مشاهده است ومعادن در سال 99، بالغ بر 7،800 میلیارد تومان درآمد حاصل از سرمایه گذاری در سهام شرکت های وابسته داشته که از این مقدار 6،474 میلیارد تومان(82%) سهم صنعت استخراج کانه های فلزی بوده است. 

 

پرتفوی بورسی 

3 آذر 1400
نام شرکتتعداد سهامبهای تمام شده هر سهمارزش هر سهمارزش روزارزش افزوده
معدنی و صنعتی چادرملو9,684,198,3871,49328,600276,968,074262,509,566
سنگ آهن گل گهر22,519,716,6301,17523,860537,320,439510,859,772
کابلهای مخابراتی شهید قندی5,576,466,9453192,02611,297,9229,519,029
ملی صنایع مس ایران6,156,866,1161,41913,29081,824,75173,088,158
فولاد مبارکه5,365,04010,80310,91058,533574
مجتمع فولاد خراسان3,923,559,2851,55324,09094,518,54388,425,256
فولاد امیرکبیر کاشان106,666,64133723,8602,545,0662,509,119
تامین مواد اولیه فولاد صبانور2,339,836,9671,05418,48043,240,18740,773,999
گروه سرمایه گذاری صنایع و معادن فلات ایرانیان28,707,6502,09112,291352,846292,818
آهن و فولاد ارفع2,406,021,4571,30215,44937,170,62534,037,986
بورس انرژی ایران45,000,0003,23497,2504,376,2504,230,720
سنگ آهن گهر زمین4,733,142,4331,18147,091222,888,410217,298,569
بورس اوراق بهادار تهران139,999,9721112,6401,769,6001,768,060
بورس کالای ایران41,300,2342029,3101,210,5101,209,684
سرمایه گذاری صدر تامین22,000,0002,0129,030198,660154,396
فرابورس ایران23,000,00025,53821,525495,075(92,299)
تامین مواد اولیه فولاد صبانور(حق تقدم)8,271,923,6831,05413,830114,400,705105,682,097
فولاد آلیاژی ایران10,00018,10016,250163(19)
تامین سرمایه دماوند1,599,1116,9065,5598,889(2,154)
جمع کل 1,430,645,2471,352,265,330

 

پرتفوی غیر بورسی

همانطور که در جدول زیر مشخص است شرکت های سرمایه گذاری پرتو تابان معادن و فلزات، توسعه آهن و فولاد گل گهر، سایر شرکت های غیربورسی و تولید توسعه پویا انرژی نگین سبز خاورمیانه به ترتیب با 34%، 32%، 14% و 10% مهمترین شرکت های پرتفوی غیربورسی ومعادن را تشکیل می دهند. در ادامه مقاله به بررسی دقیق تر شرکت های مذکور خواهیم پرداخت و سپس خالص ارزش دارایی های ومعادن را محاسبه خواهیم نمود. 

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شدهدرصد از پرتفو
سرمايه گذاري پرتو تابان معادن و فلزات 99.98%9,998,000 34.37%
توسعه آهن و فولاد گل گهر 10.00%9,200,000 31.63%
ساير شرکتهاي خارج از بورس 0.00%3,937,014 13.53%
توليد و توسعه پويا انرژي نگين سبز خاورميانه(معدني دفينه ثمين پويا) 100.00%3,039,900 10.45%
کاوند نهان زمين 10.00%1,000,000 3.44%
كك طبس 50.96%628,465 2.16%
گسترش کاتاليست ايرانيان 86.38%332,162 1.14%
احداث صنايع ومعادن سرزمين پارس 25.00%304,153 1.05%
بين المللي توليدوتوسعه موادفلزي 20.00%125,963 0.43%
کارگزاري حافظ 20.50%106,404 0.37%
کارگزاري بورس فلزات سي ولکسي کالا 39.88%101,654 0.35%
صنايع فولاد کردستان 6.00%84,577 0.29%
صنايع آهن و فولاد توس 40.47%63,619 0.22%
صنايع آهن و فولاد نور 49.41%58,441 0.20%
صنايع آهن و فولاد درخشان اراک 23.84%35,176 0.12%
تجلي توسعه معادن و فلزات 99.92%29,984 0.10%
صنايع فولاد سهند اغاز 31.89%16,593 0.06%
مديريت اکتشاف منابع معدني پايا 8.33%10,000 0.03%
سرمايه گذاري مهندسان ايران 16.56%8,073 0.03%
كاوشگران صنايع معدني راشا 5.00%5,000 0.02%
فولاد سديد ماهان 0.53%791 0.00%
سرمايه گذاري و توسعه خوزستان 1.11%555 0.00%
تهيه وتوليد مواد نسوز کشور 2.80%420 0.00%
گروه صنعتي و معدني امير 0.45%381 0.00%
ذوب آهن غرب کشور 0.19%346 0.00%
معدني مواد نسوز بيرجند 2.80%113 0.00%
صنايع شيميايي بهاباد 10.00%100 0.00%
صنايع آهن و فولاد سرمد ابر کوه 0.00%100 0.00%
معدني نسوز سميرم 1.05%85 0.00%
توسعه صنعت سرمايه گذاري ايران 1.24%40 0.00%
مديريت بين المللي همراه جاده ريل دريا 0.00%10 0.00%
تهيه و توليد مواد معدني شرق فولاد خراسان 0.00%10 0.00%
حمل و نقل بار امير لالجين 0.01%0.00%
مديريت ساختمان شمسا 0.01%0.00%
شرکت صنعتي فروکرم بافت 0.01%0.00%
جمع کل29,088,132 100%

 

 

سرمایه گذاری پرتو تابان معادن و فلزات

شرکت سرمایه گذاری پرتو تابان معادن و فلزات به عنوان یکی از شرکت های زیر مجموعه هلدینگ سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات در فروردین 1399 در اداره ثبت شرکت ها و موسسات غیرتجاری تهران با هدف سرمایه گذاری در سهام، سهم الشرکه، واحدهای سرمایه گذاری صندوق ها و شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار، مسکوکات، فلزات گران بها، گواهی سپرده بانکی و سپرده های سرمایه گذاری نزد بانک ها و موسسات اعتباری مجاز و ... تاسیس گردید. همان طور که در تصاویر زیر مشاهده می شود عمده سرمایه گذاری های شرکت در صنعت استخراج کانه های فلزی می باشد. همچنین پرتفوی بورسی شرکت در آخرین گزارش صورت وضعیت پرتفوی 3 ماهه ای که ارائه نموده در حدود 173 میلیارد تومان در زیان می باشد. شرکت در بخش غیربورسی سرمایه گذاری خاصی ندارد. حقوق صاحبان سهام شرکت 1،074 میلیارد تومان است فلذا با توجه به زیان پرتفوی بورسی خالص ارزش دارایی ها برابر با 900 میلیارد تومان است.